Eco Hebdo
La semaine a débuté sous le signe de la volatilité, marquée par un regain de tensions géopolitiques. L'Iran a lancé des missiles sur Israël en réponse à la mort d'un responsable du Hezbollah au Liban, ce qui a freiné les actifs risqués.
La crainte d'une escalade, notamment en cas de riposte israélienne sur le sol iranien, a entraîné une hausse de près de 10 % du prix du pétrole.
En parallèle, l'Arabie Saoudite a menacé d'augmenter sa production pour protéger ses parts de marché.
Aux États-Unis, Jerome Powell a confirmé le plan de la Fed de réduire les taux de 25 points de base lors des deux prochaines réunions avant la fin de l'année, à moins de surprises économiques négatives majeures, notamment sur l'emploi. Les données sur l'emploi ont montré des signaux contradictoires cette semaine : les indicateurs avancés PMI et ISM sont en baisse, mais les ouvertures de postes (JOLTS) ont rebondi en août, et les inscriptions au chômage sont restées stables, avec une légère baisse du chômage de longue durée.
Par ailleurs, l'indice ISM Services a montré une forte reprise sur les nouvelles commandes.
En Europe, les marchés ont été sous pression, en particulier à cause de révisions de résultats dans le secteur automobile et de hausses fiscales annoncées en France et en Italie.
Les anticipations de baisses de taux de la BCE ont été ajustées, les investisseurs prévoyant désormais une réduction en octobre, en plus de celle prévue pour décembre.
La désinflation se poursuit dans la zone euro, avec un taux d'inflation annuel tombé à 1,8 % en septembre, bien que l'inflation sous-jacente reste élevée à 2,7 %.
Les indicateurs PMI pointent vers un ralentissement de l'économie, particulièrement en Allemagne et en France, tandis que l'Espagne résiste mieux.
Les actions chinoises, quant à elles, ont poursuivi leur progression, soutenues par l'espoir d'une prochaine annonce de plan de relance après la "Golden Week".
Dans ce contexte, nous maintenons une position neutre sur les actifs risqués et la duration. Nous privilégions les actions britanniques et des marchés émergents, tandis que les obligations d'État ont confirmé leur rôle d'actif refuge avec la résurgence du risque géopolitique, bien que les taux aient légèrement augmenté avec les statistiques américaines favorables.
Le marché du crédit a montré une résilience notable cette semaine, malgré les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et la montée de la volatilité sur les marchés actions.
Les obligations, notamment celles de qualité Investment Grade et High Yield en euros, ont bénéficié des perspectives de baisse des taux et des rendements attractifs, attirant des flux importants d’investissements.
L’euro Investment Grade a enregistré une performance de +0,29%, tandis que l’euro High Yield a progressé de +0,14%. Selon JP Morgan, le marché obligataire européen a capté plus de 2 milliards d’euros cette semaine, profitant de rendements intéressants allant de 3,2 % pour l’Investment Grade à 5,5 % pour le High Yield.
Dans ce contexte, nous maintenons une position neutre sur les actifs risqués et la duration. Nous privilégions les actions des marchés émergents, tandis que les obligations d'État ont confirmé leur rôle d'actif refuge avec la résurgence du risque géopolitique, bien que les taux aient légèrement augmenté avec les statistiques américaines favorables.
En cas d'augmentation du prix du pétrole, l'inflation pourrait resurgir.
AVERTISSEMENT Ceci est une communication marketing. Le présent support est émis par la société RCLE REAL ESTATE & FINANCIAL ADVISING. Il n’a pas de valeur contractuelle, il est conçu exclusivement à des fins d’information. Ce support ne peut être communiqué aux personnes situées dans les juridictions dans lesquelles il serait constitutif d’une recommandation, d’une offre de produits ou de services ou d’une sollicitation et dont la communication pourrait, de ce fait, contrevenir aux dispositions légales et réglementaires applicables. Ce support n’a pas été revu ou approuvé par un régulateur d’une quelconque juridiction.Les données chiffrées, commentaires, opinions et/ou analyses figurant dans ce support reflètent le sentiment de la société RCLE REAL ESTATE & FINANCIAL ADVISING quant à l’évolution des marchés compte tenu de son expertise, des analyses économiques et des informations en sa possession à la date d’élaboration de ce support et sont susceptibles d’évoluer à tout moment sans préavis. Ils peuvent ne plus être exacts ou pertinents au moment où il en est pris connaissance, notamment eu égard à la date d’élaboration de ce support ou encore en raison de l’évolution des marchés. Ce support a vocation uniquement à fournir des informations générales et préliminaires aux personnes qui le consultent et ne saurait notamment servir de base à une quelconque décision d’investissement, de désinvestissement ou de conservation. En aucun cas, la responsabilité de la société RCLE REAL ESTATE & FINANCIAL ADVISING ne saurait être engagée par une décision d’investissement, de désinvestissement ou de conservation prise sur la base desdits commentaires et analyses. La société RCLE REAL ESTATE & FINANCIAL ADVISING recommande dès lors à chaque investisseur de se procurer les différents descriptifs réglementaires de chaque produit financier avant tout investissement, pour analyser les risques qui sont associés et forger sa propre opinion indépendamment de la société RCLE REAL ESTATE & FINANCIAL ADVISING . Il est recommandé d’obtenir des conseils indépendants de professionnels spécialisés avant de conclure une éventuelle transaction basée sur des informations mentionnées dans ce support cela afin de s’assurer notamment de l’adéquation de cet investissement à sa situation financière et fiscale. Les performances et les volatilités passées ne préjugent pas des performances et des volatilités futures et ne sont pas constantes dans le temps et peuvent être indépendamment affectées par l’évolution des taux de change.
Source d’informations : à défaut d’indication contraire, les sources utilisées dans le présent support sont celles de la société RCLE REAL ESTATE & FINANCIAL ADVISING . Le présent support ainsi que son contenu ne peuvent être reproduits ni utilisés en tout ou partie sans l’autorisation la société RCLE REAL ESTATE & FINANCIAL ADVISING . Copyright © RCLE REAL ESTATE & FINANCIAL ADVISING – Tous droits réservés
Comments